ความกังวลคลี่คลายเล็กน้อย ขณะคริปโตปรับตัวสูงขึ้น รักษาจุดยืนเป็นกลาง

ภาพรวมสินทรัพย์ข้ามประเภท

มูลค่าตลาดคริปโตเพิ่มขึ้น 0.97% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยได้รับการสนับสนุนจากความอยากรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ดัชนี Fear & Greed เพิ่มขึ้นจาก 25 เป็น 28 ซึ่งยังคงอยู่ในเขต 'Fear' (ความกลัว) ส่งสัญญาณว่าอารมณ์ตลาดเปราะบางแต่ไม่แย่ลงอีก ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังคงผสมผสาน: เจ้าหน้าที่ ECB เตือนว่าสเตเบิลคอยน์อาจทำให้เงินฝากธนาคารลดลง และหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ พลาดกำหนดเส้นตาย GENIUS Act สำหรับกฎระเบียบสเตเบิลคอยน์ เพิ่มความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับการประชุมเฟดกำลังใกล้เข้ามา โดย Bitcoin call spreads กำหนดเป้าหมายที่ $72k ภายในสิ้นเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดบางส่วนคาดหวังการฟื้นตัวหลังการประชุมเฟด ข้อมูลค่าเงินดอลลาร์และหุ้นไม่ได้ระบุโดยตรง แต่เมื่อพิจารณาจากความสัมพันธ์ระหว่างคริปโตกับสินทรัพย์เสี่ยง แนวโน้มการซื้ออย่างระมัดระวังกำลังก่อตัวขึ้น

มุมมองการจัดสรร

BTC และ ETH ยังคงเป็นสินทรัพย์หลักในพอร์ต โดยมีบทบาทเป็น Beta exposure (BTC) และ upside ที่ไม่สมมาตร/การกระจายความเสี่ยง (ETH) การครอบงำของ BTC อยู่ในระดับสูงที่ 56.5% บ่งชี้ว่าเงินทุนยังคงไหลไปสู่ความปลอดภัยของสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดท่ามกลางความกลัว ETH ทำผลงานดีกว่าในช่วง 7 วัน (+3.6%) และ 30 วัน (+10.2%) บ่งชี้ถึงการสะสมอย่างค่อยเป็นค่อยไป Altcoins ขนาดกลางและเล็กมีความแตกต่างกัน: เหรียญความเป็นส่วนตัวเช่น ZEC และ LTC พุ่งขึ้นจากปัจจัยกระตุ้นเฉพาะ ในขณะที่ ONDO และ DEXE ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง การแบ่งส่วนนี้สนับสนุนแนวทางแบบ barbell: ถือ BTC/ETH เป็นหลัก และเลือกถือตำแหน่งที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเฉพาะเมื่ออัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนน่าสนใจเท่านั้น

กระแสเงินทุนและการวางตำแหน่ง

เหรียญที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดในช่วง 24 ชั่วโมงคือ USDT ($23.7B), BTC ($15.3B) และ ETH ($4.7B) บ่งชี้ว่ากระแสเงินสเตเบิลคอยน์ยังคงเป็นกลไกหลักในการเคลื่อนย้ายทุน สินทรัพย์ที่ปรับตัวขึ้นสูงสุด (RAIN, ZEC, LTC, HYPE, XMR) ส่วนใหญ่เป็นเหรียญในกลุ่มเฉพาะที่มีสภาพคล่องต่ำ เพิ่มความเสี่ยงในการตามเทรนด์ ในทางกลับกัน สินทรัพย์ที่ปรับตัวลงมากที่สุดเช่น ONDO และ DEXE แสดงการทำกำไรอย่างรุนแรงหลังจาก rally เมื่อเร็วๆ นี้ การปรับปรุงของดัชนี Fear & Greed จาก 25 เป็น 28 แม้จะเล็กน้อย แต่บ่งชี้ว่าแรงขายอาจลดลง แต่การวางตำแหน่งโดยรวมยังคงมีน้ำหนักต่ำกว่าสินทรัพย์เสี่ยง

กลยุทธ์

เรายังคงจัดสรรเป็นกลางต่อความเสี่ยงในคริปโต โดยมีแนวโน้มเล็กน้อยที่จะสะสมเมื่อราคาลดลงจากค่าความกลัวในปัจจุบัน ยังไม่สมควรที่จะเอนเอียงไปทาง bullish หรือ bearish ในระยะนี้: ตลาดกำลังปรับตัวสูงขึ้นอย่างช้าๆ แต่ขาดความเชื่อมั่นหรือปริมาณที่จะทะลุแนว การเคลื่อนที่ไปสู่ greed (Fear & Greed สูงกว่า 50) จะส่งสัญญาณว่าตลาดขยายตัวมากเกินไปและควรลดพอร์ต ในขณะที่การหลุดต่ำกว่าจุดต่ำสุดล่าสุดจะต้องใช้ท่าทีเชิงรับ สำหรับตอนนี้ จงถือครองตำแหน่งหลักและหลีกเลี่ยงการไล่ซื้อเหรียญตามกระแส

ความมั่นใจ: ปานกลาง ความเสี่ยงหลัก: การประชุมเฟดที่ hawkish อาจกลับทิศทางความอยากรับความเสี่ยงที่เปราะบางได้ การทะลุ $67k ใน BTC หรือต่ำกว่า $60k จะเปลี่ยนมุมมอง

การจัดสรรความเสี่ยง

• ความเสี่ยง Drawdown: BTC อาจทดสอบแนวรับ $60k หากเศรษฐกิจมหภาคแย่ลง การลดลง 10% จากระดับปัจจุบันเป็นไปได้
• ความเสี่ยงด้านความสัมพันธ์: คริปโตยังคงมีความสัมพันธ์สูงกับหุ้นและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดหุ้นอาจทำให้คริปโตร่วงลงตาม
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: Altcoins ที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำ (เช่น ZEC, RAIN) อาจกลับตัวรุนแรง หลีกเลี่ยงการถือตำแหน่งใหญ่ในเหรียญเหล่านี้

ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน นี่คือการวิเคราะห์เพื่อวัตถุประสงค์ให้ข้อมูลเท่านั้น การตัดสินใจลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียเงินต้น