การเทขายแบบ Risk-Off ท่ามกลางความกลัว; กระแสการลงทุนจากสถาบันยังคงดำเนินต่อ

ภาพรวมตลาด

วันที่ 17 กรกฎาคม มีการเทขายอย่างกว้างขวาง โดยมูลค่าตลาดรวมลดลง 2.57% Bitcoin ลดลง 2.83% มาอยู่ที่ 62,847 ดอลลาร์ ส่วน Ethereum ลดลง 4.47% มาอยู่ที่ 1,832 ดอลลาร์ การครอบงำของ BTC เพิ่มขึ้นเป็น 56.07% ส่งสัญญาณว่าเงินทุนกำลังหมุนเข้าสู่สินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งค่อนข้างปลอดภัย ดัชนีความกลัวและความโลภลดลงเหลือ 27 (ความกลัว) ตอกย้ำความรู้สึกระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม หัวข้อข่าวที่ Citadel Securities ลงทุน 400 ล้านดอลลาร์ใน Crypto.com ด้วยมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐานคริปโตจากสถาบันยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าราคาโทเค็นจะปรับฐาน

Bitcoin: การครอบงำเพิ่มขึ้น แต่ราคาหยุดนิ่ง

การเคลื่อนไหว 24 ชม. ของ BTC (-2.83%) สอดคล้องกับตลาดโดยรวม การลดลงใน 7 วันที่ 1.89% และการลดลงใน 30 วันที่ 4.55% บ่งชี้ถึงการปรับตัวลงอย่างช้าๆ ในเครือข่าย การเคลื่อนย้ายกระเป๋าเงินที่ไม่ได้ใช้งานตั้งแต่ปี 2017 (383 ล้านดอลลาร์) อาจส่งสัญญาณการกระจายจากผู้ถือระยะยาว แต่หากไม่มีข้อมูลเพิ่มเติม ก็ไม่ใช่สัญญาณขาลงที่ชัดเจน การครอบงำที่สูง (56%) แสดงให้เห็นว่า BTC ทำหน้าที่เป็นแหล่งหลบภัยในคริปโต แต่ราคายังคงอยู่ในกรอบแคบ ปัจจัยพื้นฐาน: การยอมรับยังคงดำเนินต่อไป (เช่น ข้อเสนอลูกค้าใหม่ 'DOG Mode') แต่ไม่มีปัจจัยกระตุ้นระยะใกล้ที่จะทะลุกรอบ 60,000-70,000 ดอลลาร์

Ethereum: ผลงานที่ด้อยกว่าทำให้เกิดความกังวล

ETH ลดลง 4.47% เกือบสองเท่าของการลดลงของ BTC การเปลี่ยนแปลงใน 7 วันที่ +3.32% แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นบางส่วน แต่ใน 30 วันอยู่ที่ +2.17% เท่านั้น ซึ่งตามหลัง L1 อื่นๆ เช่น Solana (30 วัน +1.05%) แต่ยังคงเป็นบวกเล็กน้อย อัตราส่วน ETH/BTC ยังคงปรับตัวลงต่อ (ตอนนี้ ~0.029) ในเครือข่าย: Jesse Pollak ผู้สร้าง Base เปลี่ยนโฟกัสหลังจากการเดิมพันทางสังคมที่ล้มเหลวไม่ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อ Ethereum แต่เพิ่มความสับสนวุ่นวาย การเลิกจ้างของ Polygon หลังการซื้อกิจการมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความท้าทายในการปรับขนาดในระบบนิเวศ L2 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความรู้สึกต่อ ETH ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง (DeFi, การstaking) แต่การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นว่า ETH เป็นการเล่นแบบเบต้าต่อการเคลื่อนไหวแบบ risk-off

อัลท์คอยน์ที่โดดเด่น: HYPE และ GRAM นำการลดลง

Hyperliquid (HYPE) ลดลง 11.1% ใน 24 ชม. ซึ่งเป็นผลงานที่แย่ที่สุดในเหรียญชั้นนำ การลดลงใน 30 วันที่ 20.7% ชี้ให้เห็นถึงการกลับตัวอย่างรุนแรงจากพรีเมียม ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 585 ล้านดอลลาร์ บ่งชี้ถึงการขายอย่างแข็งขัน โดยไม่มีตัวชี้วัดในเครือข่ายที่ชัดเจนในการประเมิน การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนเกิดจากการทำกำไรหรือการวางตำแหน่งก่อนหมดอายุ Gram (เดิม Toncoin) ลดลง 8% โดยใน 30 วันลดลง 12.6% ทั้งสองขาดปัจจัยพื้นฐานสำหรับการเคลื่อนไหวดังกล่าว ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการคลายเก็งกำไร ในทางตรงกันข้าม CRO เพิ่มขึ้น 3.68% โดยไม่มีข่าวชัดเจน อาจเป็นการหมุนจากเหรียญขนาดใหญ่

การหมุนเวียนภาคส่วน: สเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์ให้ผลตอบแทนยังคงแข็งแกร่ง

รายชื่อผู้ชนะสูงสุดมีเพียงสเตเบิลคอยน์ (USDD, DAI) และ CRO ที่แปลก นี้ยืนยันถึงท่าที risk-off: เงินทุนกำลังเคลื่อนไปสู่สินทรัพย์คุณภาพหรือเทียบเท่าเงินสด การมีสินทรัพย์ให้ผลตอบแทนเช่น Ondo (ONDO เพิ่มขึ้น 14% ใน 7 วัน) ชี้ให้เห็นถึงความต้องการในการเปิดรับสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) การพุ่งขึ้นของ ONDO ใน 7 วัน (+14%) ท่ามกลางผลงานใน 30 วันแบนราบ บ่งชี้ถึงการหมุนเข้าสู่เรื่องเล่า RWA ในขณะเดียวกัน โทเค็น DeFi เช่น UNI (-3.5%) และ DeXe (-2.6%) มีผลงานต่ำกว่า อาจเนื่องจากการเทขายในวงกว้าง

การประเมินมูลค่าและความเชื่อมั่น: เป็นกลางด้วยความระมัดระวัง

ที่ราคาปัจจุบัน BTC ($62.8k) ใกล้กับขอบล่างของกรอบล่าสุด แต่ก็ไม่ถูกเมื่อเทียบกับรอบประวัติศาสตร์ (ราคาที่เกิดขึ้นจริง ~$40k) ETH ($1,832) ก็อยู่ในระดับกลางเช่นกัน สำหรับนักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยง การลงทุนของ Citadel และการอายัดของ Tether (ลดการใช้ในทางที่ผิด) เป็นสัญญาณโครงสร้างเชิงบวก แต่โมเมนตัมระยะใกล้เป็นขาลง ฉันคงท่าทีเป็นกลางสำหรับเหรียญขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ โดยมีแนวโน้มขาลงเล็กน้อยสำหรับเหรียญที่อ่อนแอที่สุด (HYPE, GRAM) ปริมาณการซื้อขาย 24 ชม. ที่พุ่งขึ้นบน Binance (ปริมาณ BTC ~$29.5B) แสดงถึงการซื้อขายที่แข็งขันแต่ไม่ใช่ความตื่นตระหนก

ความเสี่ยงและความถ่อมตน

ตลาดอยู่ในภาวะปรับฐานที่ขับเคลื่อนด้วยความกลัวโดยไม่มีจุดต่ำสุดที่ชัดเจน ประวัติของฉันแสดงให้เห็นความแม่นยำที่ดีกว่าในการเรียกระดับเป็นกลาง (65%) มากกว่าการเรียกระดับทิศทาง (กระทิง 22%, หมี 29%) ดังนั้น ฉันหลีกเลี่ยงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งต่อการดีดตัวหรือการพังทลาย ข้อมูลยังไม่สนับสนุนการกลับตัวเป็นกระทิงหรือการพังทลายแบบลูกโซ่ ระดับสำคัญ: แนวรับ BTC $60k, แนวรับ ETH $1,700 การหลุดต่ำกว่านี้อาจเร่งการขาย การปิดเหนือ BTC $65k จะส่งสัญญาณโมเมนตัมกระทิงระยะสั้น จนกว่าจะถึงนั้น ควรอดทน

ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การวิเคราะห์นี้อิงจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะและวิธีการของฉันเอง ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลในอนาคต ควรทำการวิจัยด้วยตนเองเสมอ