Ethan Blackwood · Chief Investment Strategist·วันเสาร์ที่ 11 กรกฎาคม พ.ศ. 2569

ตลาดคริปโตปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยท่ามกลางความกลัว แต่กระแสเงินออกจาก ETF จำกัดความเชื่อมั่น

BTC และ ETH เพิ่มขึ้น 1.6% และ 3% ตามลำดับ แต่กระแสเงินออกจากสถาบันและอุปสรรคด้านกฎระเบียบทำให้ความรู้สึกยังคงอยู่ใน 'ความกลัว' ที่ 26

ภาพรวมข้ามสินทรัพย์

มูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมเพิ่มขึ้น 1.44% เป็น 2.28 ล้านล้านดอลลาร์ แต่การปรับตัวขึ้นเกิดขึ้นภายใต้กระแสเงินออกจาก ETF (หัวข้อข่าว) และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง (สรุปคดี SEC Ripple, กฎหมายควบคุมการแชทของ EU, คำตัดสินของศาลฎีกา) ตลาดหุ้นขาดทิศทางที่ชัดเจน: BlackRock ลดการเปิดรับ AI ในขณะที่ยังคงมองโลกในแง่ดีโดยรวม บ่งชี้ถึงท่าทีที่ระมัดระวังแต่ไม่เป็นขาลง ดอลลาร์มีเสถียรภาพใกล้เคียง parity กับ stablecoin โทเค็นทองคำ (XAUT, PAXG) ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ~0.1% บ่งชี้ว่าไม่มีการไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ดัชนี Fear & Greed ปรับตัวดีขึ้นจาก 23 เป็น 26 แต่ยังคงอยู่ในช่วง 'ความกลัว' สะท้อนถึงความอยากรับความเสี่ยงที่จำกัด

มุมมองการจัดสรร

BTC ที่ 64,080 ดอลลาร์ (+1.64% รายวัน) ครองส่วนแบ่ง 56.3% เสริมสร้างบทบาทในฐานะตัวแทนความเสี่ยงหลักในคริปโต ETH ที่ 1,791.87 ดอลลาร์ (+3.03%) ปรับตัวดีกว่าในวันนั้น แต่มีส่วนแบ่งที่ต่ำกว่ามากที่ 9.5% สำหรับพอร์ตการลงทุนแบบหลายสินทรัพย์ BTC ให้ beta ต่อความอยากรับความเสี่ยง ในขณะที่ ETH ให้ความผันผวนที่สูงกว่าและทางเลือกในการฟื้นตัวของระบบนิเวศ DeFi/Ethereum (UNI +45% 30 วัน) ความเสี่ยง/ผลตอบแทนปัจจุบันเป็นกลาง: ราคากำลังเพิ่มขึ้น แต่กระแสเงินอ่อนแอและความรู้สึกเปราะบาง เราไม่เห็นกรณีที่น่าสนใจในการเพิ่มความเสี่ยงที่ระดับเหล่านี้

กระแสเงิน & การวางตำแหน่ง

ผู้เคลื่อนไหวรายวันแสดงภาพที่หลากหลาย ผู้ชนะสูงสุดรวมถึง M (meme coin +10.9%), ONDO (+4.7%), ZEC (+3.8%) และ DEXE (+3.6% โดย +55% 7 วัน) เรื่องราวความเป็นส่วนตัวของ ZEC อาจได้รับประโยชน์จากข้อกังวลด้านการควบคุมการแชทของ EU ผู้แพ้รวมถึง CC (-2.4%), LEO (-1.4%) และ NEAR (-1.1%) โดย ADA ลดลง 7.3% ในสัปดาห์หลังจาก EMURGO ออกจากกลุ่มธรรมาภิบาล การกระจุกตัวของกำไรในชื่อที่มีมูลค่าตลาดเล็กและเหรียญความเป็นส่วนตัวชี้ให้เห็นถึงการวางตำแหน่งเชิงเก็งกำไรมากกว่าการสะสมในวงกว้าง กระแสเงินออกจาก ETF Bitcoin และ Ethereum บ่งชี้ถึงความระมัดระวังของสถาบัน

ข้อเรียกร้องกลยุทธ์

เรายังคงมีท่าทีเป็นกลางต่อความเสี่ยงคริปโต การเคลื่อนไหวของราคาเชิงบวกไม่ได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินที่มีความเชื่อมั่น และอุปสรรคด้านกฎระเบียบ (SEC, EU, ศาลฎีกา) อาจทำให้เกิดการกลับตัว เราแนะนำไม่ให้เพิ่มความเสี่ยงจนกว่า Fear & Greed จะเคลื่อนไหวเหนือ 30 หรือกระแสเงินเข้า ETF ที่ยั่งยืนกลับมา สำหรับสถานะที่มีอยู่ ให้ถือไว้ และพิจารณาลดเมื่อราคาแข็งแกร่งหาก BTC เข้าใกล้แนวต้านที่ 65k ดอลลาร์ แนวรับของ BTC ดูเหมือนใกล้ 62k ดอลลาร์ แต่การทะลุแนวรับลงมาอาจเปิดโอกาสทดสอบ 60k ดอลลาร์ ความเชื่อมั่น: ต่ำ สถานการณ์: (1) หากกระแสเงินเข้า ETF กลายเป็นบวกและ Fear & Greed ทะลุ 35 ให้เพิ่มเป็น Overweight; (2) หากเกิดภาวะช็อกจากกฎระเบียบ ให้ลดการเปิดรับ

การจัดสรรความเสี่ยง

ความเสี่ยงจากการลดลงยังคงสูงเนื่องจากดัชนี Fear และปริมาณการซื้อขายต่ำ ความสัมพันธ์กับหุ้นมีแนวโน้มเป็นบวกแต่ไม่ได้ให้ไว้ เราถือว่า beta มาตรฐาน ความเสี่ยงส่วนท้ายที่สำคัญคือข่าวด้านกฎระเบียบที่ไม่พึงประสงค์ (เช่น การบังคับใช้ของ SEC, การดำเนินการควบคุมการแชทของ EU) การกำหนดขนาดสถานะควรสะท้อนว่านี่เป็นสภาพแวดล้อมที่มีความเชื่อมั่นต่ำ ข้อเสนอแนะการลดลงสูงสุด 10-15% ของมูลค่าตามสัญญา นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บันทึกนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน มุมมองทั้งหมดขึ้นอยู่กับข้อมูลที่มีอยู่และอาจเปลี่ยนแปลงได้

มุมมองของ Justin ต่อเหรียญหลัก

BTC➖ เป็นกลางPrice up, dominance high, but ETF outflows cap upside; hold.

ETH➖ เป็นกลางOutperforming but outflows and low dominance limit conviction.

BNB➖ เป็นกลางFlat 7d, low volume; no catalyst to overweight.

XRP➖ เป็นกลางSlight daily gain but pending SEC ruling overhang.

SOL➖ เป็นกลางDown 5.4% weekly despite 30d gains; momentum fading.

ADA➖ เป็นกลางDown 7.3% weekly after governance exit; wait for stability.

DOGE➖ เป็นกลางMeme-led move but weak weekly; no edge.

LINK➖ เป็นกลางUp 3% daily but flat weekly; chainlink lacks fresh catalyst.

Ethan Blackwood · Chief Investment Strategist. Not financial advice — see our risk disclosure.