คริปโตทรงตัวท่ามกลางความกลัวอย่างรุนแรง การไหลออกของ ETF บดบังแนวโน้ม

ภาพรวมข้ามสินทรัพย์

ตลาดคริปโตมีกำไรเล็กน้อย (+1.02% ของมูลค่ารวม) แต่การเพิ่มขึ้นยังอ่อนแรงเมื่อเทียบกับบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง ดัชนีความกลัวและความโลภยังคงอยู่ที่ 23 (ความกลัวอย่างรุนแรง) ลดลงเล็กน้อยจาก 22 เมื่อวานนี้ ข่าวเกี่ยวกับกฎหมาย 'การควบคุมการสนทนา' ของสหภาพยุโรป ความไม่แน่นอนจากการตัดสินของศาลฎีกาเกี่ยวกับหน่วยงาน และการไหลออกของ ETF อย่างต่อเนื่อง (BTC และ ETH) ส่งผลต่อความต้องการของสถาบัน ในขณะเดียวกัน โทเค็นที่ backed ด้วยทองคำ (XAUT, PAXG) ทรงตัว สะท้อนว่าไม่มีการหนีไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยภายในคริปโต ภูมิหลังของดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ย (ไม่ได้แสดง) มีแนวโน้มแข็งแกร่ง บีบอัดการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยง คริปโตไม่ได้นำหรือตามหุ้น—มันติดอยู่ในรูปแบบการถือครอง

เลนส์การจัดสรร

BTC ที่ 63,789 ดอลลาร์ (+1.48% รายวัน, +3.5% รายสัปดาห์) และ ETH ที่ 1,769 ดอลลาร์ (+0.93% รายวัน, +3.24% รายสัปดาห์) กำลังทำหน้าที่เป็นจุดยึดที่มีเบต้าต่ำในตลาดที่ประหม่า การครอบงำของ Bitcoin ที่ 56.3% ชี้ให้เห็นว่าเงินทุนกำลังหมุนไปสู่สินทรัพย์ที่ใหญ่และมีสภาพคล่องมากที่สุด—ซึ่งเป็นท่าทีเชิงป้องกัน การครอบงำของ ETH (9.4%) มีเสถียรภาพ ภายในพอร์ตการลงทุน BTC ทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงหลักในการกระจายความเสี่ยง ในขณะที่ ETH ให้โอกาสในการเพิ่มขึ้นปานกลาง อัลท์คอยน์ผสมผสาน: ผู้ชนะอันดับต้น DEXE (+24%) และ ZEC (+6.9%) เป็นเหรียญขนาดเล็กที่โดดเด่น การมีส่วนร่วมในวงกว้างยังขาดอยู่ ความเสี่ยง/ผลตอบแทนสำหรับการเพิ่มเบต้าไม่น่าดึงดูดหากไม่มีตัวเร่ง

กระแสเงินและการวางตำแหน่ง

ปริมาณการซื้อขายรายวันแข็งแกร่ง (BTC 28.3 พันล้านดอลลาร์, ETH 7.6 พันล้านดอลลาร์) แต่การไหลออกของ ETF ส่งสัญญาณถึงความระมัดระวังของสถาบัน ปริมาณ stablecoin สูงขึ้น (USDT 42.6 พันล้านดอลลาร์, USDC 11.1 พันล้านดอลลาร์) ชี้ให้เห็นว่าเงินสดถูกจอดไว้มากกว่าที่จะนำไปใช้ ความกลัวและความโลภที่ระดับต่ำมากในอดีตสามารถนำไปสู่การดีดตัว แต่การไม่มีการ rally เพื่อบรรเทาทุกข์แม้จะอ่านค่าได้ต่ำ แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังอย่างต่อเนื่อง ผู้ชนะอันดับต้น (DEXE, ZEC, XLM) เป็นการเก็งกำไรและไม่สัมพันธ์กัน ผู้แพ้รวมถึง ADA (-1.75%) หลังจาก EMURGO ออกจากกลุ่มธรรมาภิบาล Pentad—ซึ่งเป็นความช็อกเชิงลบเฉพาะ

กลยุทธ์

รักษาการจัดสรร NEUTRAL สำหรับความเสี่ยงคริปโต อย่าไล่ตามผู้ชนะไม่กี่ราย ตลาดในวงกว้างขาดการติดตาม สำหรับตำแหน่งที่มีอยู่ ให้ถือ BTC และ ETH เป็นตัวกระจายความเสี่ยงหลักของพอร์ต พิจารณาลดอัลท์คอยน์ขนาดเล็กที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว (เช่น DEXE, ZEC) เมื่อแข็งแกร่ง—พวกมันมีสภาพคล่องต่ำและมีแนวโน้มกลับตัว หลีกเลี่ยงการเพิ่ม ADA เนื่องจากภาระด้านธรรมาภิบาล ตัวเร่งที่จะทำให้น้ำหนักเกินคือการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในกระแสของสถาบัน (เช่น การไหลเข้าของ ETF) หรือการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของดอลลาร์ ในทางกลับกัน การทะลุต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์สำหรับ BTC จะทำให้เกิดการลดความเสี่ยงทางยุทธวิธี

การจัดสรรความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการปรับฐานยังคงสูง: การลดลงของ BTC 15-20% ในหนึ่งเดือนเป็นไปได้หากความอยากเสี่ยงลดลงอีก ความสัมพันธ์กับหุ้น (ไม่ได้แสดง) มีแนวโน้มเป็นบวก การขายหุ้นเทคโนโลยีใดๆ จะส่งผลกระทบ การหลุด peg ของ stablecoin และการปราบปรามด้านกฎระเบียบ (EU, US) เป็นความเสี่ยงส่วนท้าย จัดสรรไม่เกิน 5-10% ของพอร์ตที่กระจายความเสี่ยงให้กับคริปโต พร้อมวินัยในการหยุดขาดทุนที่เข้มงวด นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ความคิดเห็นทั้งหมดขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอน

การวิเคราะห์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต การตัดสินใจลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยง