ความไม่ชอบความเสี่ยงในระดับมหภาคกดดันคริปโต; แรงหนุนจากกฎระเบียบให้การสนับสนุน

ภูมิทัศน์นโยบายและสภาพคล่อง

ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากการที่ Goldman Sachs ปรับประมาณการค่าเงินเยนเป็น 165 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการดอลลาร์ที่ยั่งยืน สิ่งนี้ทำให้เงื่อนไขสภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวขึ้นและกดดันสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโต ดัชนี Fear & Greed ที่ 22 (Extreme Fear) สะท้อนถึงอารมณ์เสี่ยงต่ำในวงกว้าง การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยังคงแข็งกร้าว โดยไม่มีสัญญาณการกลับทิศในเร็วๆ นี้

ภูมิรัฐศาสตร์และตัวเร่งปฏิกิริยาทางนโยบาย

สัญญาณกฎระเบียบเชิงบวกปรากฏขึ้น: วุฒิสมาชิก Wyden กำลังผลักดันให้คงการคุ้มครองนักพัฒนาบล็อกเชนในร่างกฎหมายคริปโต ซึ่งเป็นขั้นตอนที่สนับสนุนนวัตกรรมของสหรัฐฯ Swyftx ได้รับใบอนุญาตจากออสเตรเลียเพื่อขยายไปสู่การชำระเงิน แสดงถึงการเติบโตของกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม การลงมติของสมาชิกรัฐสภายุโรปที่กำลังจะมาถึงเกี่ยวกับ 'Chat Control' ทำให้เกิดความเสี่ยงด้านการเฝ้าระวัง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเป็นส่วนตัวบนเชน การออกจากรัฐบาล Cardano โดย EMURGO เน้นย้ำถึงช่องโหว่เฉพาะโครงการที่สามารถก่อให้เกิดการเทขายอย่างรุนแรง ดังที่เห็นจาก ADA ที่ลดลง 5%

การส่งผ่านข้ามสินทรัพย์

ตลาดหุ้นผสมผสาน โดยวอลล์สตรีทมีความเห็นแตกแยกเกี่ยวกับชิป AI (JPMorgan มองขาขึ้น Morgan Stanley ชื่นชอบ hyperscalers) โทเค็นทองคำ (PAXG, XAUT) ลดลงประมาณ 1% ยืนยันการหันเข้าหาเงินสดมากกว่าทองคำในภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง Bitcoin ที่ลดลง 2% สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของตลาดในวงกว้าง ในขณะที่อัลท์คอยน์ที่มีปัจจัยลบเฉพาะ (ADA, ONDO, XMR) มีผลงานต่ำกว่าตลาด ปริมาณ stablecoin บน Base (565 พันล้านดอลลาร์) ท้าทายอำนาจของ Ethereum แต่ยังไม่เปลี่ยนอารมณ์

แผนที่สถานการณ์

• กรณีพื้นฐาน (ความเชื่อมั่น: ปานกลาง): การรวมตัวกันต่อเนื่อง โดย BTC เคลื่อนไหวในกรอบ 60-65k ดอลลาร์ ความแข็งแกร่งของดอลลาร์จำกัด upside ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบป้องกันการพังทลาย ยืนยันได้หาก BTC ทรงตัวเหนือ 60k และความผันผวน 24 ชม. ยังคงต่ำ
• กรณีขาขึ้น (ความเชื่อมั่น: ต่ำ): การกลับทิศของ Fed อย่างไม่คาดคิดหรือความก้าวหน้าในกฎหมายคริปโตของสหรัฐฯ อาจจุดชนวนการดีดตัวของราคา ยืนยันผ่าน BTC ที่กลับขึ้นไปเหนือ 65k พร้อมปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและการลดลงของ VIX/ดอลลาร์
• กรณีขาลง (ความเชื่อมั่น: ปานกลาง): การแข็งค่าของดอลลาร์อย่างต่อเนื่องหรือการเพิ่มกฎระเบียบเฝ้าระวังของ EU อาจผลัก BTC ลงต่ำกว่า 58k ยืนยันหาก BTC หลุด 60k ด้วยปริมาณมากและ Fear & Greed ลดลงต่ำกว่า 15

ความเสี่ยงและความอ่อนน้อม

ผลลัพธ์ทางมหภาคและการเมืองยังคงไม่เป็นเส้นตรง ความแม่นยำของฉันในการคาดการณ์แบบกลางๆ อยู่ที่ 76% แต่การคาดการณ์แบบขาขึ้น/ขาลงมีความน่าเชื่อถือน้อยกว่า (36%/21%) ADA และ AVAX มักเป็นความผิดพลาดบ่อยครั้ง ไม่มีพาดหัวข่าวเดียวที่รับประกันการเคลื่อนไหวของราคา ควรปรับขนาดสถานะให้เหมาะสม ข้อมูลที่ให้ไว้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต