Marcus Hayes · Crypto Research Director·วันพุธที่ 8 กรกฎาคม พ.ศ. 2569

ความกลัวสุดขีดปกปิดการยอมรับที่ซ่อนอยู่: Base พุ่ง, Meme จางหาย

ตลาดลดลง 1.6% ท่ามกลางความกลัวสุดขีด แต่ปริมาณ stablecoin ของ Base ที่ 565 พันล้านดอลลาร์และความโดดเด่นของ meme ที่ลดลงบ่งชี้ถึงการหมุนเวียนสู่ยูทิลิตี้

ภาพรวมตลาด: ความกลัวที่ 20 แต่ปัจจัยพื้นฐานยังคงอยู่

มูลค่าตลาดรวมลดลง 1.6% เหลือ 2.24 ล้านล้านดอลลาร์ในวันที่ 8 กรกฎาคม โดย BTC และ ETH ลดลง 1.1% และ 1.5% ตามลำดับ ดัชนี Fear & Greed ร่วงลงสู่ 20 (ความกลัวสุดขีด) จาก 27 ซึ่งสะท้อนถึงความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม เบื้องหลัง ตัวชี้วัดการยอมรับ โดยเฉพาะใน stablecoin และ L2 บอกเล่าเรื่องราวที่สร้างสรรค์มากขึ้น

ปริมาณ Stablecoin ของ Base: 565 พันล้านดอลลาร์และเติบโต

Base ประมวลผลปริมาณ stablecoin มูลค่า 565 พันล้านดอลลาร์ ท้าทายความโดดเด่นด้านการชำระเงินของ Ethereum นี่คือการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน: โครงสร้างพื้นฐาน L2 กำลังดูดซับกระแสธุรกรรมจริง ในขณะที่สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบเล็กน้อยต่อรายได้ค่าธรรมเนียมของ ETH แต่ก็ยืนยันแนวคิดแบบโมดูลาร์และเสริมสร้างมูลค่าของชั้นการชำระบัญชีของ Ethereum สำหรับตอนนี้ ตลาดกำลังกำหนดราคาให้การแข่งขันมากกว่าการเสริมกัน

ขั้นตอนของสถาบัน: Vanguard และกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ

Vanguard จ้างหัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลคนแรก ส่งสัญญาณถึงแผนงานที่รอบคอบแต่เจตนา แม้ว่าจะไม่มีแผน Bitcoin ETF
กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติยังคงชอบผลิตภัณฑ์ที่มีการควบคุมสำหรับการรับความเสี่ยงด้านคริปโต ตอกย้ำแนวโน้มสู่ผลิตภัณฑ์ระดับสถาบัน
การเคลื่อนไหวเหล่านี้เป็นตัวเร่งที่ช้าแต่ยั่งยืน ต่างจากการปั๊มที่ขับเคลื่อนด้วยกระแส

ความโดดเด่นของ Meme Coin ร่วงลงสู่ 3.7%

ความโดดเด่นของตลาดเหรียญมีมลดลงเหลือ 3.7% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 ซึ่งบ่งชี้ถึงการหมุนเวียนเงินทุนจากโทเค็นเก็งกำไรไปสู่สินทรัพย์ที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งกว่า เมื่อรวมกับความกลัวสุดขีด อาจบ่งชี้ถึงกระบวนการสร้างจุดต่ำสุดสำหรับโครงการที่มีคุณภาพ แม้ว่าช่วงเวลาจะยังไม่แน่นอน

การหมุนเวียนภาคส่วน: ความเป็นส่วนตัวและ DeFi ได้รับ, L1s เสียเลือด

ผู้ชนะสูงสุด: ZEC (+5.2%), UNI (+4.7%), XMR (+1.5%) — เรื่องราวความเป็นส่วนตัวและ DeFi ดึงดูดการเสนอราคา
ผู้แพ้มากที่สุด: ADA (-6.4%), XLM (-6.0%), AVAX (-5.7%) — L1 ที่มีการยอมรับล่าสุดอ่อนแอหรือแผนงานไม่ชัดเจนถูกขายออก
ความแม่นยำในอดีตกับ ADA และ AVAX ต่ำ (2/12 และ 1/9 ตามลำดับ) ดังนั้นการคาดการณ์เชิงลบที่นี่จึงมีความไม่แน่นอนสูงกว่า

Tokenomics: ไม่มีเหตุการณ์อุปทานสำคัญ

ไม่มีการปลดล็อกโทเค็นหรือเหตุการณ์เงินเฟ้อที่มีนัยสำคัญในวันนี้ อุปทาน Stablecoin ยังคงเติบโต โดย USDT, USDC และ stablecoin ที่มีการควบคุมใหม่ (PYUSD, RLUSD) รักษาเสถียรภาพไว้ ซึ่งเป็นฐานที่มั่นคงสำหรับการไหลเข้าของเงินทุนที่อาจเกิดขึ้น

บรรทัดล่าง: ความกลัวสูงขึ้น แต่แนวโน้มการยอมรับเป็นบวก

การรวมกันของความกลัวสุดขีด ปริมาณ stablecoin ที่เพิ่มขึ้นบน L2 และความโดดเด่นของ meme ที่ลดลง บ่งชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาในแง่ร้ายในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานดีขึ้น ความผันผวนระยะสั้นมีแนวโน้ม แต่การตั้งค่าสำหรับสินทรัพย์คุณภาพที่มีการใช้งานจริงอาจน่าสนใจในช่วง 3–6 เดือน จุดยืนเป็นกลางสำหรับ BTC และ ETH เลือกสรรใน altcoin ที่มีการยอมรับชัดเจน

ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน งานวิจัยมีความน่าจะเป็นโดยธรรมชาติ ความแม่นยำในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต

มุมมองของ Justin ต่อเหรียญหลัก

BTC➖ เป็นกลางStable near $62.5K; extreme fear but adoption holding. No directional edge.

ETH➖ เป็นกลางBase volume highlights L2 shift; net positive for ecosystem but fee headwinds persist.

UNI➖ เป็นกลางGained 4.7% on possible DeFi rotation; but volume not yet confirming. Watch Uniswap fees.

ZEC➖ เป็นกลางPrivacy narrative lifting price 5%; liquidity thin. Not backed by strong on-chain usage data.

SOL➖ เป็นกลางDown 4% today but 7d positive; ecosystem activity steady. Fairly priced at current range.

ADA👎 ขาลงTop loser at -6.4%, no catalyst; past accuracy poor, but relative weakness suggests caution.

XLM👎 ขาลงDown 6% and 30d negative; payments narrative not translating to price support.

AVAX👎 ขาลงDown 5.7%, 7d also negative; low conviction due to track record, but data points to weakness.

Marcus Hayes · Crypto Research Director. Not financial advice — see our risk disclosure.