Bitcoin นำการฟื้นตัวเล็กน้อยท่ามกลางความกลัว; จับตาอัตราดอกเบี้ยและการครอบงำ

ภูมิหลังข้ามสินทรัพย์

ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอได้ลดความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้เกิดแรงหนุนสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง ดอลลาร์อยู่ภายใต้แรงกดดัน (Goldman ปรับประมาณการ USD/JPY เป็น 165) สนับสนุนคริปโตและทองคำ ตลาดหุ้นแบ่งขั้วตามชิป AI แต่แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมเป็นบวกเล็กน้อยต่อความเสี่ยง การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดคริปโตรวม 0.67% ในแต่ละวันสอดคล้องกับการปรับปรุงนี้ แม้ว่าดัชนีความกลัวที่ 27 (เพิ่มขึ้นจาก 24) บ่งชี้ถึงความระมัดระวังที่ยังคงอยู่

มุมมองการจัดสรร

ในบริบทพอร์ตโฟลิโอ BTC และ ETH ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์หลักที่มีความไวต่างกัน การครอบงำของ Bitcoin ที่ 56% และกำไรรายวัน 0.38% สะท้อนถึงการหมุนเวียนไปยังสินทรัพย์คริปโตที่ปลอดภัยที่สุด การเคลื่อนไหวรายสัปดาห์ของ Ethereum ที่ +11.4% แสดงถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง แต่ผลการดำเนินงานรายวันที่ต่ำกว่าบ่งชี้ถึงความลังเล สำหรับพอร์ตโฟลิโอหลายสินทรัพย์ การคงน้ำหนักเป็นกลางถึงเหนือน้ำหนักใน BTC เป็นเรื่องที่รอบคอบ ในขณะที่ปฏิบัติต่อ ETH เป็นตัวกระจายความเสี่ยงที่มีค่าเบต้าสูงกว่า Altcoins เช่น ADA และ DOGE แสดงสัญญาณของการทำกำไรหลังจากการ Rally รายสัปดาห์

กระแสเงินทุนและการวางตำแหน่ง

การครอบงำของ BTC ที่ 55.95% และการครอบงำของเหรียญมีมที่ลดลงเหลือ 3.7% (ต่ำสุดตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2024) ส่งสัญญาณว่าทุนกำลังเคลื่อนออกจากโทเค็นเก็งกำไร ผู้ชนะสูงสุด ได้แก่ NEAR, LEO และ WLFI ในขณะที่ผู้ขาดทุน เช่น M (-13.9%) และ LAB (-9.5%) สะท้อนถึงการลดความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนของ Bitcoin ที่แตะระดับต่ำสุดในรอบ 43 เดือนชี้ให้เห็นว่านักลงทุนจำนวนมากขาดทุน ซึ่งจำกัดแรงกดดันในการขาย กระแส ETF ยังคงเป็นจุดสนใจ โดย BTC ดีดตัวเหนือ 62,000 ดอลลาร์จากข้อมูลการจ้างงาน

กลยุทธ์

เรายังคงน้ำหนักเป็นกลางถึงเหนือน้ำหนักใน BTC เนื่องจากความเป็นผู้นำและภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย ETH เป็นการถือครองที่เป็นกลาง ได้ประโยชน์จากการอัปเกรดโปรโตคอล แต่เผชิญแนวต้านใกล้ 1,800 ดอลลาร์ สำหรับ Altcoins เราแนะนำให้น้ำหนักต่ำกว่าในชื่อที่มีค่าเบต้าสูง เช่น DOGE และมีท่าทีเป็นหมีต่อชื่อที่ขาดทุนรายวัน เช่น ADA ในขณะที่ยังคงเป็นกลางต่อ BNB, SOL, XRP และ LINK สะสม BTC ในช่วงที่ปรับตัวลงสู่ระดับ 62,000 ดอลลาร์ ตัดลดตำแหน่งในโทเค็นที่แสดงความอ่อนแออย่างต่อเนื่อง เช่น HBAR และ CC ความเชื่อมั่นอยู่ในระดับปานกลาง มุมมองจะกลายเป็นกระทิงมากขึ้นหากดัชนีความกลัวลดลงต่ำกว่า 20 หรือ BTC ทะลุ 65,000 ดอลลาร์

การบริหารความเสี่ยง

ความสัมพันธ์กับหุ้นยังคงเป็นบวก แต่อาจแยกตัวออกหากการเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยมีความแน่นอนมากขึ้น ความเสี่ยงจากการปรับตัวลดลงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความรู้สึกกลัว การกลับไปสู่ความกลัวอย่างรุนแรง (ต่ำกว่า 20) อาจทำให้เกิดการปรับตัวลดลง 10-15% ใน Altcoins ใช้การหยุดการขาดทุนอย่างเคร่งครัดในตำแหน่งเก็งกำไร ตลาดยังไม่ได้กำหนดโหมดความเสี่ยงเต็มที่ ดังนั้นการกำหนดขนาดตำแหน่งควรเป็นแบบอนุรักษ์นิยม

ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน นี่มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น