ข้อมูลการจ้างงานกระตุ้นความหวังปรับลดอัตราดอกเบี้ย; สกุลเงินดิจิทัลดีดตัวท่ามกลางความกลัวสุดขีด

ภาพรวมข้ามสินทรัพย์

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐฯ ทำให้ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง ช่วยเพิ่มความอยากรับความเสี่ยงทั้งในหุ้นและสกุลเงินดิจิทัล ดัชนีดอลลาร์น่าจะอ่อนค่าลง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนสินทรัพย์มีค่า อย่างไรก็ตาม ทองคำ (ผ่าน XAUT) ทรงตัวถึงปรับขึ้นเล็กน้อย แสดงว่าเงินทุนกำลังหมุนเข้าสู่ความเสี่ยงมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัย การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัล 1.27% สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวรับความเสี่ยงนี้ แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวยังน้อยเมื่อเทียบกับปัจจัยกระตุ้นระดับมหภาค

มุมมองการจัดสรร

Bitcoin และ Ethereum ยังคงเป็นตำแหน่งหลักในพอร์ต โดยทำหน้าที่เป็นเบต้าตามความรู้สึกมหภาค ผลตอบแทน 7 วันของ BTC ที่ +7.1% และ ETH ที่ +14.1% สะท้อนถึงความยืดหยุ่น การครอบงำของ Bitcoin ที่ใกล้ 55.8% ชี้ว่ายังไม่มีการหมุนเวียนไปยังอัลท์คอยน์ในวงกว้าง การครอบงำของ Meme Coin ที่ลดลงเหลือ 3.7% (ต่ำสุดตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2024) บ่งชี้ว่าส่วนเกินจากการเก็งกำไรกำลังถูกขับออก ซึ่งเป็นผลดีต่อโครงสร้างตลาด

กระแสเงินทุนและการวางตำแหน่ง

ดัชนี Fear & Greed ที่ 24 (ความกลัวสุดขีด) ชี้ว่าการวางตำแหน่งบางเบาและความรู้สึกเปราะบาง ซึ่งมักเป็นสัญญาณซื้อในทางตรงกันข้าม แต่การฟื้นตัวช้าจากระดับ 23 ก่อนหน้านี้ชี้ว่ากระแสเงินทุนจากสถาบันไม่ได้รุนแรง การที่ MicroStrategy ขาย BTC 491 เหรียญโดยไม่ทำให้ตลาดปั่นป่วนแสดงว่าอุปทานถูกดูดซับ ซึ่งอาจมาจากกระแสเงินทุนของ ETF อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนที่แตะระดับต่ำสุดในรอบ 43 เดือนบ่งชี้ว่านักลงทุนจำนวนมากอยู่ในสถานการณ์ขาดทุนหรือมีกำไรน้อยมาก ซึ่งอาจนำไปสู่แรงกดดันขายหรือการสะสม

กลยุทธ์

เรายังคงการจัดสรรที่เป็นกลาง โดยให้น้ำหนักเกินเล็กน้อยใน Bitcoin และ Ethereum ในฐานะสถานะซื้อหลัก ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอเปิดโอกาสให้ Fed ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม ความกลัวสุดขีดและอัตราส่วนกำไร/ขาดทุนที่ต่ำต้องใช้ความระมัดระวัง เราไม่ไล่ตามผู้ชนะในวันนี้เช่น LAB หรือ HYPE เนื่องจากความผันผวนสูงและสภาพคล่องจำกัด เราชอบชื่อที่มีมูลค่าตลาดใหญ่และสภาพคล่องสูง สถานการณ์: หาก BTC ทะลุ $65K ด้วยปริมาณการซื้อขาย เราจะปรับเป็นน้ำหนักเกิน หากหลุด $60K จะแสดงถึงแรงกดดันขายที่เพิ่มขึ้นและทำให้เราลดความเสี่ยง

การบริหารความเสี่ยง

ความเสี่ยงสำคัญ: การกลับตัวของความรู้สึกมหภาค (เช่น การเปลี่ยนแปลงเชิงเหยี่ยวที่ไม่คาดคิดของ Fed) หรือการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของหุ้นอาจทำให้สกุลเงินดิจิทัลปรับตัวลง ความเสี่ยงของการขาดทุนจากระดับสูงสุดสำหรับ BTC ยังคงสูงเมื่อพิจารณาจากค่าความกลัวสุดขีด การปรับฐาน 10-15% จากระดับปัจจุบันอยู่ในช่วงความผันผวนปกติ ความสัมพันธ์กับหุ้นยังคงสูง ดังนั้นประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตจึงจำกัด เราแนะนำให้รักษา stop-loss ที่เข้มงวดสำหรับตำแหน่งอัลท์คอยน์ที่มีความผันผวน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ความคิดเห็นทั้งหมดขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ให้ไว้และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดปรึกษาที่ปรึกษามืออาชีพก่อนตัดสินใจลงทุน