ความกลัวสุดขีดยังคงอยู่ ขณะที่คริปโตไม่สามารถตามการฟื้นตัวของหุ้น; สัญญาณการยอมแพ้เพิ่มขึ้น

ภาพรวมสินทรัพย์ข้ามประเภท: การหมุนเวียนความเสี่ยงทำให้คริปโตถูกทิ้งไว้ข้างหลัง

หุ้นดีดตัวจากการลดความตึงเครียดในอิหร่าน แต่คริปโตไม่ได้ตาม – ซึ่งเป็นความแตกต่างเชิงลบที่บ่งชี้ว่าเงินทุนกำลังหมุนออกจากสินทรัพย์ดิจิทัล คำเตือนของ BIS เกี่ยวกับฟองสบู่การใช้จ่ายด้าน AI และการลงทุนชิป AI มูลค่า 518 พันล้านดอลลาร์ของเกาหลีใต้สร้างแรงกดดันเชิงเนื้อหาเพิ่มเติม โทเค็นทองคำ (XAUT -2.1%, PAXG -2.2%) ก็ลดลงเช่นกัน บ่งชี้ว่าไม่มีกระแสเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยในคริปโต ภาพรวมมหภาคสนับสนุนการลดการเปิดรับความเสี่ยงในคริปโตในระยะใกล้

มุมมองการจัดสรร: การดิ่งลงลึกและการเปลี่ยนแปลงการครอบงำ

BTC ลดลง 18.8% ใน 30 วัน และ ETH 21.3%; ทั้งสองอยู่ในภาวะดิ่งลงรุนแรง การครอบงำของ BTC ยังคงสูงที่ 55.7% หมายความว่าอัลต์คอยน์ยิ่งด้อยประสิทธิภาพ การครอบงำของ ETH ที่ 8.9% ใกล้จุดต่ำสุดของรอบ Solana (+4.4% วันนี้, +3.3% 7 วัน) และ Avalanche (+3.2% วันนี้, +6.1% 7 วัน) แสดงความแข็งแกร่งเชิงสัมพัทธ์ แต่ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง 30 วัน บทบาทของคริปโตในพอร์ตปัจจุบันคือการกระจายความเสี่ยงเฉพาะเมื่อคาดว่ามีการกลับสู่ค่าเฉลี่ย มิฉะนั้น อัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนไม่น่าสนใจโดยไม่มีตัวเร่ง

กระแสเงินและสถานะ: สัญญาณการยอมแพ้แต่ไม่มีจุดต่ำสุดที่ชัดเจน

Fear & Greed อยู่ที่ 15 (กลัวสุดขีด) เพิ่มขึ้นจาก 12 บ่งชี้ว่าความรู้สึกอยู่ในระดับมองโลกในแง่ร้ายอย่างลึกซึ้ง UTXO ส่งสัญญาณการยอมแพ้ตาม CryptoQuant และการถอน BTC จำนวน 1,350 เหรียญจาก Binance บ่งชี้ว่ามีวาฬสะสม อย่างไรก็ตาม ผลเต็มของ MiCA ในวันที่ 1 กรกฎาคมอาจบังคับให้ผู้ใช้ในสหภาพยุโรป 10 ล้านคนออกจากแพลตฟอร์ม สร้างภาวะล้นตลาด การครอบงำของ Stablecoin สูง (USDT มูลค่าตลาด 184 พันล้านดอลลาร์) บ่งชี้ว่ามีเงินสดรออยู่ แต่กระแสเงินยังไม่ได้หมุนกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง

กลยุทธ์: เป็นกลางแต่เอียงป้องกัน

เรายังคงเป็นกลางต่อการเปิดรับคริปโตโดยรวม ความกลัวสุดขีดและการดิ่งลงลึกแสดงถึงศักยภาพ upside ที่ไม่สมมาตร แต่ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ (MiCA, กำหนดเส้นตาย FCA ของสหราชอาณาจักร) และการขาดความสัมพันธ์กับหุ้นสนับสนุนให้ไม่เพิ่มความเสี่ยงในตอนนี้ การมีน้ำหนักเกินเชิงกลยุทธ์ต้องมีการยืนยันการกลับตัวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของ BTC หรือความประหลาดใจเชิงบวกในการบังคับใช้ MiCA สำหรับตอนนี้ ให้ถือตำแหน่งที่มีอยู่แต่อย่าเพิ่ม; พิจารณาลดหาก BTC หลุดแนวรับสำคัญที่ 55,000 ดอลลาร์

การจัดสรรความเสี่ยง: ความสัมพันธ์และ downside

ความสัมพันธ์ของคริปโตกับหุ้นอ่อนแอลง แต่ยังคงเป็นสินทรัพย์เสี่ยงเบต้าสูง ความเสี่ยงของการดิ่งลงสูง: การลดลงอีก 10-15% เป็นไปได้เมื่อพิจารณาแนวโน้ม 30 วัน อัลต์คอยน์ขนาดใหญ่ (DOGE, ADA) เสี่ยงมากกว่าเนื่องจากขาดทุน 30 วันเกิน 25% ความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินหลักสูง; การเทขายทั้งภาคส่วนมีแนวโน้มในเหตุการณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยง รักษาขนาดสถานะที่เคร่งครัดและมีแผนสำหรับการลดลงเพิ่มเติม ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การวิเคราะห์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน