Ethan Blackwood · Chief Investment Strategist·วันอาทิตย์ที่ 28 มิถุนายน พ.ศ. 2569

คริปโตแกว่งใกล้จุดต่ำสุด ขณะดัชนีความกลัวปรับตัวขึ้นเล็กน้อย; กฎ Basel เพิ่มอุปสรรค

ความกลัวสุดขีดยังคงอยู่ ในขณะที่ BTC มีเสถียรภาพใกล้ $60k แต่การไหลออกของ ETF และความระมัดระวังด้านกฎระเบียบจำกัด upside

ฉากหลังของสินทรัพย์ข้ามประเภท

สินทรัพย์เสี่ยงยังคงถูกกดดันท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค โดยคำเตือนของ Jeremy Grantham ที่ว่าหุ้นจะร่วง 70% และกฎ Basel ด้านทุนที่อาจจำกัดการเปิดรับคริปโตของธนาคาร ดอลลาร์และข้อมูลอัตราดอกเบี้ยไม่มีให้ แต่บรรยากาศเป็นเชิงรับ ความสัมพันธ์ของคริปโตกับหุ้นยังคงสูง และการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของมูลค่าตลาดรวม (+0.03%) ไม่เพียงพอที่จะส่งสัญญาณการกลับตัว

มุมมองการจัดสรร

Bitcoin และ Ethereum ในฐานะสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูง ประสบกับการลดลงรายเดือนอย่างรุนแรง (-18% และ -22% ตามลำดับ) ที่ระดับปัจจุบัน มี upside ที่ไม่สมมาตรหากความรู้สึกเปลี่ยนไป แต่เส้นทางยังไม่แน่นอน เมื่อพิจารณาจากค่าความกลัวที่รุนแรง (18, เพิ่มขึ้นจาก 15) การสะสมแบบสวนทางอาจพิจารณาได้ แต่สำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเท่านั้น สำหรับส่วนใหญ่ การรักษาน้ำหนักพอร์ตที่เป็นกลางเป็นสิ่งที่รอบคอบ

กระแสเงินและตำแหน่ง

การครอบงำของ Bitcoin ยังคงสูงที่ 55.8% บ่งชี้ถึงการเคลื่อนย้ายเงินทุนจาก altcoins ไปยัง BTC ผู้ที่ขาดทุนมากที่สุด ได้แก่ LAB (-13.8%), WLD (-6.9%) และ ZEC (-4.5%) สะท้อนถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในชื่อเก็งกำไร ในด้านบวก NEAR (+5.5%) และ OKB (+3.5%) แสดงความแข็งแกร่งเชิงสัมพัทธ์ แต่ปริมาณและสภาพคล่องโดยรวมลดลง การสะสมกระเป๋าเงิน Ethereum ใหม่ ($28M ETH) เป็นสัญญาณเชิงบวกเล็กน้อย ขณะที่การไหลออกของ ETF และการหมดอายุของออปชั่นถ่วง BTC

การเรียกกลยุทธ์

เรายังคงมีจุดยืนที่เป็นกลางต่อการเปิดรับคริปโตโดยรวม สำหรับนักลงทุนที่แสวงหาความเสี่ยง ดัชนีความกลัวที่รุนแรงบ่งชี้ถึงโอกาสในการซื้อ แต่เราแนะนำให้สะสมแบบเป็นขั้นตอนก็ต่อเมื่อ BTC ยืนเหนือ $58k สำหรับพอร์ตการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม การมีน้ำหนักน้อยกว่าเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล ตัวเร่งสำคัญที่ทำให้มองในแง่ดีคือการทะลุ $65k BTC อย่างชัดเจน หรือการปรับปรุงดัชนี Fear & Greed อย่างต่อเนื่องเหนือ 30

การจัดสรรความเสี่ยง

ความเสี่ยงในการขาดทุนยังคงสูงเมื่อพิจารณาจากการขาดทุน 30 วันและอุปสรรคด้านเศรษฐกิจมหภาค ความสัมพันธ์กับหุ้นมีแนวโน้มเป็นบวก หมายความว่าการลดลงของหุ้นเพิ่มเติมอาจลากคริปโตลงต่ำลงได้ จับตาระดับ support ของ BTC ที่ $58k และ resistance ที่ $62k การปรับขนาดตำแหน่งควรเป็นแบบอนุรักษ์นิยม หลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจ การพัฒนากฎระเบียบ Basel เพิ่มอุปสรรคเชิงโครงสร้างสำหรับการนำสถาบันมาใช้

ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน มุมมองทั้งหมดขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ให้และอาจเปลี่ยนแปลงได้

มุมมองของ Justin ต่อเหรียญหลัก

BTC➖ เป็นกลางExtreme fear supports contrarian case, but ETF outflows cap upside; hold at current levels.

ETH➖ เป็นกลางFlat on day, poor monthly performance; wait for catalyst or better entry.

SOL👎 ขาลงDown on day, weak momentum, reclaiming $72 is not sustained; avoid.

XRP➖ เป็นกลางSlight decline but holding relative to altcoins; lack of clear catalyst.

ADA👎 ขาลงSteep 38% monthly loss, continued weakness; no signs of reversal.

BNB➖ เป็นกลางModerate decline, less severe than peers; stable within range.

NEAR➖ เป็นกลางTop gainer today, but our track record warns caution; momentum uncertain.

DOGE👎 ขาลงDouble-digit weekly and monthly losses; weak sentiment.

Ethan Blackwood · Chief Investment Strategist. Not financial advice — see our risk disclosure.