คริปโทฯ ซบเซาท่ามกลางกระแสภูมิรัฐศาสตร์และชอร์ตเยน

นโยบายและสภาพคล่องเบื้องหลัง

มหภาคโลกยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก สถานะชอร์ตเยนแตะระดับสูงสุดในรอบ 9 ปี ขณะที่ตลาดรอการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งตอกย้ำความแข็งแกร่งของดอลลาร์และทำให้สภาพคล่องทั่วโลกลดลง ไม่มีการรายงาน DXY แต่แรงกดดันจากเยนบ่งบอกถึงดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง ซึ่งในอดีตส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโทฯ ในขณะเดียวกัน ดัชนี Fear & Greed ที่ 23 (ความกลัวสุดขีด) สะท้อนความเกลียดความเสี่ยงอย่างลึกซึ้ง สอดคล้องกับมูลค่าตลาดคริปโทฯ ที่ลดลง 1.95% ใน 24 ชั่วโมง Bitcoin ลดลง 1.5% ใน 24 ชั่วโมง ซึ่งน้อยกว่า altcoins โดยที่สัดส่วนการครอบงำของ BTC เพิ่มขึ้นเป็น 56.4% ขณะที่เงินทุนไหลเข้าสู่ความปลอดภัยสัมพัทธ์

ภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยกระตุ้นนโยบาย

สองหัวข้อข่าวครอบงำภูมิทัศน์ภูมิรัฐศาสตร์ ประการแรก การอ้างของทรัมป์เกี่ยวกับข้อตกลงช่องแคบอิหร่านผลักดัน Bitcoin ไปใกล้ 66,000 ดอลลาร์ชั่วครู่ แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าการล่มสลายของข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านอาจก่อให้เกิดความผันผวน ประการที่สอง Binance เผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบที่มีอยู่จริงในยุโรป เนื่องจากกรีซมีรายงานว่าเตรียมปฏิเสธการขอใบอนุญาต MiCA ซึ่งอาจบังคับให้แพลตฟอร์มออกจากสหภาพยุโรป ซึ่งเป็นอุปสรรคเชิงโครงสร้างที่สำคัญต่อความเชื่อมั่นของตลาด นอกจากนี้ การที่อินเดียบล็อก Telegram ทั่วประเทศจนถึงวันที่ 22 มิถุนายน เนื่องจากข้อกังวลเรื่องการโกงสอบ NEET เพิ่มเติมเรื่องราวการตรวจสอบของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นต่อแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้องกับคริปโทฯ

การส่งผ่านข้ามสินทรัพย์

ฟิวเจอร์สหุ้นไม่ได้อยู่ในข้อมูล แต่ปฏิกิริยาของคริปโทฯ ต่อปัจจัยขับเคลื่อนมหภาคนั้นชัดเจน การทรงตัวของ Bitcoin ที่ประมาณ 66,000 ดอลลาร์โดยมีกระแสเงินทุนเข้าอ่อนแอ (ตาม Glassnode) บ่งชี้ถึงการหยุดพักมากกว่าการกลับตัว อัตราส่วนเลเวอเรจ DeFi ที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับปี 2021 ท่ามกลาง TVL ที่ลดลง (Binance Research) ชี้ถึงเลเวอเรจเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการบังคับขายเป็นลูกโซ่ในช่วงขาลง โทเค็นที่หนุนด้วยทองคำอย่าง XAUT และ PAXG ทรงตัวถึงลดลงเล็กน้อย แสดงว่าไม่มีแรงซื้อเพื่อความปลอดภัย ผู้ที่ปรับตัวขึ้นโดดเด่น ได้แก่ UNI (+12.35%), WLD (+10.14%) และ HYPE (+9.58%) ซึ่งอาจสะท้อนปัจจัยกระตุ้นเฉพาะ แต่เป็นไปในทางตรงข้ามกับตลาดในวงกว้างที่ปรับตัวลง ด้านที่ปรับตัวลง ADA (-7.06%), TAO (-6.98%) และ GRAM (-6.95%) นำการลดลง

แผนภาพสถานการณ์

• กรณีพื้นฐาน (ความเชื่อมั่น: ปานกลาง): การซบเซาต่อเนื่อง โดย BTC เคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 62,000 ดอลลาร์ถึง 68,000 ดอลลาร์ ขณะที่ความไม่แน่นอนทางมหภาคยังคงอยู่ กฎระเบียบและภูมิรัฐศาสตร์กดดันความอยากเสี่ยง ความเสี่ยงการลดเลเวอเรจสูง
• กรณีขาขึ้น (ความเชื่อมั่น: ต่ำ): ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านได้รับการสรุปและ BOJ สร้างความประหลาดใจในเชิงผ่อนคลาย ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและหนุนสินทรัพย์เสี่ยง BTC ทะลุ 68,000 ดอลลาร์และตั้งเป้า 72,000 ดอลลาร์ ต้องการปัจจัยกระตุ้นนโยบายที่ชัดเจน
• กรณีขาลง (ความเชื่อมั่น: ปานกลาง): ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านล่มสลาย BOJ สร้างความประหลาดใจในเชิง hawkish ทำให้เยนและดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และการออกจากสหภาพยุโรปของ Binance จุดชนวนการปราบปรามด้านกฎระเบียบในวงกว้าง BTC ทดสอบ 60,000 ดอลลาร์ และ altcoins เผชิญการขาดทุนหนักขึ้น

ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ผลลัพธ์ทางมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์มีความไม่แน่นอนโดยธรรมชาติ สถานการณ์ทั้งหมดเป็นความน่าจะเป็นและอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว