ความกลัวสุดขั้วครอบงำตลาดท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของ CPI; BTC รักษาระดับแนวรับสำคัญ

ภาพรวมข้ามสินทรัพย์

มูลค่าตลาดคริปโททั่วโลกลดลง 1.51% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมีมูลค่ารวม 2.21 ล้านล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง สภาพแวดล้อมมหภาคถูกครอบงำด้วยสองปัจจัยหลัก: ประการแรก การโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านหลังจากเหตุการณ์เฮลิคอปเตอร์ ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นตื่นตระหนกและเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ประการที่สอง รายงาน CPI ของสหรัฐฯ ที่จะถึงนี้ (ครบกำหนดในสัปดาห์นี้) ซึ่งอาจมีผลต่อความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ย Bitcoin รักษาระดับใกล้ $61,600 ลดลง 1.7% ในวันนี้ ขณะที่โทเค็นที่เชื่อมโยงกับทองคำ (XAUT, PAXG) ลดลง 3.1% เนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ดัชนี Fear & Greed ที่ 9 (ความกลัวสุดขั้ว) ยืนยันถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มสูงขึ้น ลดลงจาก 10 ก่อนหน้านี้

มุมมองการจัดสรร

ในบริบทพอร์ตการลงทุน BTC และ ETH ยังคงทำหน้าที่เป็นตัวแทนที่มีเบต้าสูงสำหรับสภาพคล่องมหภาคและความอยากเสี่ยง ด้วยการขาดทุน 30 วันที่ -25% และ -30.5% ตามลำดับ ทั้งสองอยู่ในเขตปรับฐานลึก อย่างไรก็ตาม การลดลงรายสัปดาห์ของ BTC (-7.9%) รุนแรงน้อยกว่าของ ETH (-12%) ซึ่งบ่งบอกถึงความยืดหยุ่นที่สัมพันธ์กัน สำหรับการจัดสรรระยะยาว ระดับเหล่านี้อาจเป็นโอกาสในการสะสม แต่ความเสี่ยงระยะใกล้ยังคงสูงเนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของ CPI เราคงจุดยืนที่ลดน้ำหนักความเสี่ยงคริปโทจนกว่าความเชื่อมั่นจะทรงตัว

กระแสเงินและตำแหน่ง

ความแตกต่างที่โดดเด่นในผลการดำเนินงาน: สินทรัพย์ที่ปรับตัวขึ้นเช่น WBT (+13.8%), NEAR (+5.2%) และ WLD (+4.3%) แสดงให้เห็นถึงความสนใจจากสถาบันแบบเลือกสรร ในขณะที่สินทรัพย์ที่ปรับตัวลงเช่น LAB (-25.6%), HYPE (-9.0%) และ XLM (-4.3%) บ่งชี้ถึงการยอมแพ้ในหุ้นที่เคยร้อนแรงก่อนหน้านี้ อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนของ XRP ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2024 ซึ่งส่งสัญญาณถึงการชำระบัญชีที่อาจเกิดขึ้น สัดส่วนการครอบงำของ BTC เพิ่มขึ้นเป็น 55.94% ตอกย้ำการย้ายสู่สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด การซื้อ ETH มูลค่า 214 ล้านดอลลาร์ของ Bitmine บ่งชี้ถึงการช้อนซื้อในช่วงที่ราคาตกโดยนักลงทุนที่มีความซับซ้อน แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยยังคงอ่อนแอ

คำแนะนำกลยุทธ์

เราแนะนำให้คงน้ำหนักความเสี่ยงคริปโทต่ำ โดยมีความโน้มเอียงไปทางการวางตำแหน่งเชิงป้องกัน สำหรับการถือครองระยะยาวที่มีอยู่ ให้พิจารณาลดขนาดเมื่อราคาแข็งแกร่งหรือใช้ออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านท้าย การสะสม BTC เมื่อราคาอ่อนตัวลงต่ำกว่า $60k ด้วยระยะเวลาหลายเดือนนั้นสมเหตุสมผลสำหรับผู้ที่มีความทนทานต่อความเสี่ยงสูง แต่เราแนะนำให้อดทนจนกว่าสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะชัดเจนและข้อมูล CPI จะเผยแพร่ ความเชื่อมั่น: ปานกลาง โดยมีตัวเร่งให้ปรับเป็น bullish มากขึ้นคือ CPI ที่ผ่อนคลายและการลดความตึงเครียดในอิหร่าน

การบริหารความเสี่ยง

ความเสี่ยงจากการปรับตัวลดลงยังคงสูงเนื่องจากความกลัวสุดขั้วและความเป็นไปได้ของภาวะช็อกทางมหภาคเพิ่มเติม ความสัมพันธ์กับหุ้นอยู่ในระดับสูง การขายหุ้นอย่างรุนแรงอาจดึงคริปโทลงต่ำกว่าเดิม ความเสี่ยงเฉพาะคริปโทได้แก่ การแฮ็ก exchange การปราบปรามด้านกฎระเบียบ และการหลุด peg ของ stablecoin เราประมาณการ downside เพิ่มเติม 15-20% ของ BTC หากความอยากเสี่ยงของโลกลดลง การกำหนดขนาดสถานะควรสะท้อนถึงความเสี่ยงส่วนท้ายเหล่านี้

นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การตัดสินใจลงทุนทั้งหมดควรพิจารณาความทนทานต่อความเสี่ยงและกรอบเวลาของแต่ละบุคคล