고용 데이터가 금리 인하 기대감을 높이다; 극도의 공포 속에서 암호화폐 반등

교차 자산 배경

미국의 약한 고용 데이터는 금리 인상 기대를 약화시켜 주식과 암호화폐 전반에 위험 선호도를 높였습니다. 달러 지수는 약화되어 실물 자산에 순풍을 제공했을 것입니다. 그러나 금(XAUT)은 보합 또는 소폭 상승하여 자본이 안전 자산보다는 위험 자산으로 회전하고 있음을 나타냅니다. 암호화폐 총 시가총액의 1.27% 상승은 이러한 위험 선호 움직임과 일치하지만, 거시적 촉매제에 비해 상승 폭은 modest합니다.

배분 렌즈

비트코인과 이더리움은 여전히 포트폴리오의 핵심 포지션으로서 거시적 정서에 대한 베타 역할을 합니다. BTC의 7일 수익률 +7.1%와 ETH의 +14.1%는 탄력성을 반영합니다. 비트코인 지배력이 55.8% 근처를 유지하고 있어 광범위한 알트코인 로테이션은 아직 없음을 시사합니다. 밈 코인 지배력이 3.7%로 하락(2024년 2월 이후 최저)하여 투기적 과잉이 소멸되고 있음을 나타내며, 이는 시장 구조에 건강합니다.

유입 및 포지셔닝

공포 및 탐욕 지수가 24(극도의 공포)로 포지셔닝이 가볍고 정서가 취약함을 나타냅니다. 이는 종종 역발상 강세 설정이지만, 이전 23 수준에서의 느린 회복은 기관 유입이 공격적이지 않음을 시사합니다. MicroStrategy가 491 BTC를 시장을 교란하지 않고 매도한 것은 공급이 흡수되고 있음을 의미하며, 잠재적으로 ETF 유입에 의한 것입니다. 손익 비율이 43개월 최저치를 기록한 것은 많은 보유자가 손실 또는 거의 수익을 내지 못하고 있음을 나타내며, 이는 매도 압력 또는 축적으로 이어질 수 있습니다.

전략 호출

우리는 중립적인 배분 기울기를 유지하며 비트코인과 이더리움을 핵심 롱 포지션으로 약간 overweight합니다. 약한 고용 데이터는 더 완화적인 연준의 문을 열어주며, 이는 위험 자산에 우호적입니다. 그러나 극도의 공포와 낮은 손익 비율은 신중을 기해야 합니다. 우리는 변동성이 높고 유동성이 제한된 LAB 또는 HYPE와 같은 오늘의 상승 종목을 추격하지 않습니다. 대신, 대형주, 유동성이 높은 종목을 선호합니다. 시나리오: BTC가 거래량을 동반하여 65,000달러 이상으로 돌파하면 우리는 overweight로 전환할 것입니다. 60,000달러 아래로 하락하면 새로운 매도 압력을 시사하며 익스포저를 줄이게 됩니다.

위험 예산 편성

주요 위험: 거시적 정서의 반전(예: 깜짝 매파적 연준 피봇) 또는 주식의 급격한 하락이 암호화폐를 끌어내릴 수 있습니다. 극도의 공포 수치를 감안할 때 BTC의 하락 위험은 여전히 높습니다. 현재 수준에서 10-15% 조정은 정상적인 변동성 범위 내입니다. 주식과의 상관관계가 여전히 높기 때문에 포트폴리오 다각화 혜택은 제한적입니다. 변동성이 큰 알트 포지션에 대해 엄격한 손절매를 유지할 것을 권장합니다.

면책 조항: 이는 재정적 조언이 아닙니다. 모든 견해는 제공된 데이터에 기반하며 변경될 수 있습니다. 투자 결정을 내리기 전에 전문 상담사와 상담하십시오.