광범위한 위험회피 지속: 공포 지수 12로 하락하며 암호화폐 부진

교차자산 배경

위험 선호도는 여전히 취약합니다. 주식은 압박을 받고, 달러는 강세이며, 금은 하락하고 있습니다(XAUT -2%). 암호화폐도 예외가 아닙니다: 총 시가총액이 24시간 만에 2.7% 하락했습니다. BTC의 30일 급락 -21%와 ETH의 -23%는 투기적 기술주의 하락을 반영합니다. Cboe가 S&P 500에 바이너리 옵션을 출시하면서 시장은 거시적 불확실성 상승을 가격에 반영하고 있습니다.

배분 관점

BTC와 ETH는 계속해서 고베타 위험 자산으로 작용하고 있습니다. BTC 지배율 55.9%는 암호화폐 내에서 상대적 안전 자산으로의 도피를 의미하지만, 이는 상대적 순위일 뿐 강세 신호는 아닙니다. ETH의 지배율은 8.97%로 하락했으며, 이는 BTC(21%)에 비해 더 큰 하락(월간 23%)을 반영합니다. 포트폴리오 관점에서 암호화폐는 아직 다각화를 제공하지 않습니다. 주식과 강한 상관관계를 보이며, 더 높은 실질 수익률로 인한 동일한 할인율 압력에 취약합니다.

자금 흐름 및 포지셔닝

• BTC 거래량 431억 달러는 높은 수준으로, 축적이 아닌 분배를 시사합니다.
• 공포 및 탐욕 지수 12(극단적 공포)는 17에서 하락했으며, 심리가 악화되고 있고 안정화되지 않습니다.
• 상승 상위 종목은 소형주 이상치(LAB +19.6%, RAIN +1.3%)로 시장 영향력이 미미하며 광범위한 매수는 없습니다.
• 주요 하락 종목에는 XLM(-4.7%), SHIB(-4.1%), SUI(-4.0%)가 포함되어 광범위한 알트코인 청산 압력을 나타냅니다.

전략 제안

저희는 위험 노출을 줄일 것을 권장합니다. 데이터는 지속적인 매도, 악화되는 심리, 그리고 일반적으로 청산을 나타내는 항복 거래량이 없음을 보여줍니다. 다중 자산 포트폴리오에서 암호화폐에 대한 비중 축소를 유지하십시오. 보유 중이라면 옵션으로 헤지하거나 핵심 포지션만으로 축소하는 것을 고려하십시오. 이러한 과매도 수준에서 반등 가능성이 있지만, 추세는 확고하게 하락세입니다. 위험/보상은 확인된 바닥을 기다리는 것을 선호합니다. 아마도 BTC가 6만 달러 수준을 재시험한 후일 것입니다.

위험 예산

거시적 조건이 악화될 경우 현재 수준에서 최대 하락폭은 15%를 초과할 수 있습니다. 주식과의 상관관계는 여전히 높습니다(0.85 이상). 레버리지를 피하고, 노출을 유지해야 한다면 스테이블코인에 집중하십시오. 다음 촉매제는 7월 2일 BSTR 투표 지연이나 도이체방크가 언급한 추가 ETF 유출이 될 수 있습니다. 불확실성이 높아졌으며, 자본 보존이 신중한 선택입니다.

이것은 재정적 조언이 아닙니다. 모든 투자 견해는 공개적으로 이용 가능한 데이터에 기반하며 고유한 불확실성을 내포합니다.