Las criptomonedas suben ante débiles datos de empleo que apoyan apuestas de recorte de tasas

Contexto entre activos

Los débiles datos de empleo en EE.UU. (implícitos en los titulares) han reforzado las expectativas de una pausa o recorte de tasas de la Fed, pesando sobre el dólar y elevando los activos de riesgo. Las criptomonedas están participando, con una capitalización total de mercado que sube un 0.89% y BTC recuperando los $62,965. El entorno macro es incrementalmente favorable para los activos especulativos, aunque la recuperación es tentativa y carece de participación amplia.

Lente de asignación

En una cartera multi-activos, las criptomonedas siguen siendo una posición de alta beta y potencial alcista asimétrico. BTC ha subido un 4.8% esta semana, ETH un 12.7%, pero las ganancias se concentran en las grandes capitalizaciones. El dominio de BTC en 55.7% sugiere que el capital está rotando hacia los nombres más grandes en lugar de altcoins de mayor riesgo. Utilice coberturas de renta fija (por ejemplo, letras del Tesoro) para compensar el riesgo de cola; la correlación de las criptomonedas con las acciones sigue siendo elevada a corto plazo.

Flujos y posicionamiento

El índice de miedo y codicia en 23 (Miedo Extremo) – una mejora de un punto – señala un sentimiento extremadamente bajista, a menudo un indicador contrario. El volumen es moderado; la pequeña venta de BTC de MicroStrategy ha sido ignorada. Los mayores ganadores (ADA +8.6%, BCH +5.6%) muestran interés selectivo en layer-1 de gran capitalización, pero los tokens especulativos como MEME (-7.3%) y NEAR (-2.7%) se quedan atrás, lo que indica aversión al riesgo dentro de las criptomonedas.

Llamada de estrategia

Mantenga una asignación neutral a las criptomonedas dentro de una cartera diversificada, inclinándose ligeramente hacia la acumulación en caídas pronunciadas. La lectura de miedo extremo y el apoyo macro argumentan en contra de una infraponderación, pero nuestro historial advierte contra llamadas alcistas agresivas aquí. Un movimiento por encima de $64,000 para BTC o una mejora sostenida en la amplitud de las altcoins nos volvería más constructivos. Mantenga stops ajustados en posiciones apalancadas. No es un consejo financiero.