ETH يتفوق على العائد الحقيقي واعتماد L2؛ صعود ONDO يثير الحذر

السياق الكلي

أدت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأكثر اعتدالًا إلى تقليل توقعات رفع أسعار الفائدة، مما يوفر رياحًا مواتية للأصول عالية المخاطر. ومع ذلك، لا يزال مؤشر الخوف والجشع عند 25 (خوف شديد)، مما يشير إلى أن المعنويات لم تتحول بعد إلى حالة من النشوة. تتداول بيتكوين بالقرب من 65 ألف دولار، لكن الحجم معتدل، ويبدو أن الحركة مدفوعة بالعوامل الكلية وليس المحفزات الداخلية للعملات الرقمية.

بيتكوين: ثابت لكن غير ملهم

BTC ثابت خلال اليوم (-0.5%) لكنه ارتفع بنسبة 3.4% أسبوعيًا. لا تزال الهيمنة مرتفعة عند 56.2%، مما يشير إلى أن رأس المال لا يتجه بقوة نحو العملات البديلة. حركة المحفظة الخاملة البالغة 383 مليون دولار هي حدث لمرة واحدة دون تأثير نظامي. بدون محفز أساسي واضح، نبقى محايدين.

إيثريوم: قوة مرتكزة على التبني الحقيقي

ETH ارتفعت بنسبة 1.8% اليوم و10.2% خلال الأسبوع الماضي، متفوقة على معظم العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة. شركة EthSystems المنبثقة عن مؤسسة إيثريوم، والتي تركز على حلول الخصوصية المصرفية، تشير إلى اهتمام مؤسسي متزايد ببنية إيثريوم التحتية. كما يسلط تحول تركيز جيسي بولاك، مؤسس Base، بعد رهان اجتماعي فاشل الضوء على الاهتمام المستمر من المطورين بـ L2s. مع العائد الحقيقي من التخزين والاقتصاد الرمزي الانكماشي، تتحسن أساسيات ETH.

صعود ONDO: احذر من السردية دون جوهر

قفز ONDO بنسبة 14.8% اليوم، مما يجعله أكبر الرابحين. ومع ذلك، لا نجد أي تحديث مماثل على السلسلة أو من بروتوكول Ondo Finance. يبدو أن الحركة مضاربة، ومن المحتمل أن تكون مدفوعة بانخفاض السيولة والزخم. بدون محفز أساسي، ننصح بالحذر.

ZEC وعودة سردية الخصوصية

ارتفعت Zcash بنسبة 22% خلال الأسبوع الماضي، مما قد يعيد إحياء الاهتمام بعملات الخصوصية. ومع ذلك، فإن حجم التداول بالنسبة للقيمة السوقية معتدل، والمخاطر التنظيمية لا تزال قائمة. نرى أن هذه حركة مدفوعة بالسردية باستدامة غير مؤكدة.

تدوير القطاع: DeFi والبنية التحتية تصمدان

يظهر UNI (+11.4% أسبوعيًا) وLINK (+10.7% أسبوعيًا) قوة نسبية. كلاهما يستفيد من زيادة النشاط على السلسلة وتزايد ترميز الأصول الحقيقية. ومع ذلك، فإن التقييمات المرتفعة مقارنة بالأرباح (الرسوم) تحد من قناعة الارتفاع. نبقى محايدين.

مخاطر يجب مراقبتها

يمكن أن يستمر الخوف الشديد لفترات طويلة، وقد يؤدي انعكاس في بيانات التضخم إلى إضعاف الرياح المواتية الكلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم وجود محفزات واضحة لمعظم العملات البديلة يشير إلى أن هذا ليس انتعاشًا واسع النطاق. نبقى متمسكين بالأساسيات ونتجنب مطاردة الزخم.

ليست نصيحة مالية. هذا التحليل لأغراض إعلامية فقط ويعكس آراء مدير الأبحاث بناءً على بيانات متاحة للعموم.